港股解码2023-08-24 20:45:21
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8月以来，A股市场持续陷入调整，市场交投遇冷。 截至8月24日收盘，沪指已下跌6.34%，深成指跌8.3%，创业板指跌近7.7%，科创50指数跌8.62%。
在市场低迷之际，A股上市公司纷纷为股价护航，打出回购、不减持的“组合拳”。据Wind数据统计，8月以来，A股共有390家上市企业发布回购公告，46家上市企业发布股东承诺不减持的相关公告。
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对此，市场分析指出，在股市较低迷情况下，上市公司掀起一波回购潮，可以提振投资者信心，同时也预示着“市场底”或许就在前方了。
01回购、不减持！A股护盘潮起
伴随着A股市场的震荡调整，8月以来，A股市场股东提议“回购”呈现井喷态势，截至8月23日，共有390家上市企业发布回购公告。仅过去的三天，就有68家上市企业发布回购公告。
从回购股份的进展来看，有43家公司股东提议回购公司股份；36家公司已通过股东大会；83家公司披露股票回购预案；107家公司披露股票回购实施进展；121家公司回购方案已实施完毕。
分行业看，目前回购企业中，医药、机械、电子、基础化工、计算机、汽车、电力设备及新能源、轻工制造、食品饮料等行业回购家数最多。
其中，电子、基础化工、机械、医药、农林牧渔、电力设备及新能源、计算机、汽车、家电、交通运输等行业涉及回购金额相对大；企业的回购金额从数万到数亿不等。
在迅速扩容的回购大军中，科创板公司占据较高的比例，是回购的主力军。如，8月18日，生物医药企业华熙生物（688363.SH）股东提议公司以2亿至3亿元回购股份；8月23日，医疗影像龙头联影医疗（688271.SH）也计划以集中竞价交易方式回购部分已发行的A股股份，回购资金总4亿至8亿元。
在半导体领域，8月18日，芯片龙头韦尔股份（603501.SH）公告称，已实施回购公司部分股份，回购资金总额不低于5亿元，不超过10亿元。
事实上，为提振投资者信心，除了“回购”公告外，不少上市公司亦承诺不减持等举措，不断为市场注入信心。
8月以来，46家上市企业发布股东承诺不减持的相关公告。例如，长川科技（300640.SZ）、欣旺达（300207.SZ）等公司部分股东承诺未来6个月内不减持持有的公司股份；德方纳米（300769.SZ）部分股东承诺函签署之日起三个月内不减持其所持有的公司股份。
02机构：释放底部区域信号
那么，近期A股上市公司这套回购+不减持的“组合拳”该如何理解？对市场又将有何影响？
华福证券研报指出，A股的“回购潮”基本和“市场底”如影随形，随着7月政治局会议后，政策开始密集出台，当下“政策底”的情形已现，而A股“回购潮”的开启，预示着“市场底”或许就在前方了。
中金公司也认为是A股市场常见的偏底部特征之一。该机构指出，历史数据显示，A股上市公司回购行为的增加较多发生在市场阶段性偏弱、估值偏低的阶段。观察近15年以来公司回购行为与市场表现的关系，在市场阶段性调整过程中，上市公司发布回购预案的节奏往往加速，并且在市场偏底部区域附近达到峰值。理论上，上市公司实施回购有助于提振投资者信心。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，上市公司回购股份行为本身是对投资者传输一种积极的信号，表示对自身公司的认可，同时也达到调整股价的目的，增加企业资金流动性。其次，近期市场指数处于低位震荡形式，此时进行股份回购，性价比较高，有望在指数企稳回升时获得收益。
当然了，投资者要理性看待“回购潮”行为。据悉，回购通常分为两种，一种是普通回购，另一种是股权激励回购。前者向市场传达一定的积极信号；后者则是由于此前被授予股权激励的员工触发了某种条件而导致上市公司不得不回购其“已获授但尚未解除限售的限制性股票”，然后将其注销。
同时，投资者需要关注公司回购股份目的。业界人士指出，回购注销会增加每股收益（EPS），是一大利好；但若回购用来进行股权激励/员工持股计划等用途，投资者担心这是否是在给高管谋福利的举措。
因此，市场普遍认为，相比之下，上市公司高管或大股东增持股份对市场支撑具有更强的效力。
作者：瓶子
编辑：effie
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